Kripto Bilgi

Opyn’in Yeni ‘Squeeth’i Ether Ticaretini İki Gücün Gücüne Yükseltiyor

10 kat fiyat getirisi sizin için yapmıyor mu? 90x’e ne dersin?

Kripto endüstrisindeki en son yapılandırılmış finans simyası, tüccarların halihazırda dünyanın en değişken varlıklarından biri olan eter (ETH) fiyatından üstel getiriler elde etmelerini sağlıyor.

Geçen hafta, merkezi olmayan opsiyon protokolü Opyn, Squeeth adlı yeni bir endekse bağlı bir eter türev sözleşmesi başlattı – “kare-eter” üzerine bir kelime oyunu. ” Endeks, ikinin gücüne yükseltilmiş eterin fiyat değişimini takip ediyor. Üstel derecede kaldıraç gerektirir.

Bunun için bir token bile var: Tüccarlar, merkezi olmayan kripto para borsası Uniswap’ta oSQTH satın alarak Squeeth endeksine yükseliş eğilimi gösterebilir. Dizini izlemek için tasarlanan token, yaygın olarak kullanılan ERC-20 standardı kapsamında Ethereum blok zinciri için yapılandırıldı.

Yeni aracın temel amacı, 9 Ocak’ta yayınlanan bir blog yazısına göre, tüccarlara alım satım seçeneklerinden alabilecekleri yüksek kaldıraçlı bahislere benzer bir risk sağlamak, ancak kullanım fiyatları belirlemeye veya sözleşme bitiş tarihlerini belirlemeye gerek yok. Opyn’de pazarlama ve topluluk başkanı Wade Prospere tarafından.

Prospere, CoinDesk’e Squeeth’in opsiyon ticaretini kalıcı bir sözleşmeye dönüştürdüğünü ve bir hedge olarak kullanılabileceğini söyledi. Uzun tarafta – fiyat yukarıya bahis – ticaret, likidasyon olmadan kaldıraç sunar. Kısa tarafı benimseyen – menzile bağlı kalmak için fiyatlara bahis yapan – yatırımcıların prim getirisi elde edebileceğini söyledi.

Opyn’de pazarlama ve topluluk başkanı Wade Prospere, CoinDesk’e “Squeeth’i elinde tutmak için ülkü piyasa koşulu, bir tüccarın kısa ve orta vadede ETH’nin yukarı yönlü fiyat hareketine inanmasıdır” dedi.

Bir karşıtlık, ETH-2X esnek kaldıraç endeksi ile – tüccarların temel getiriyi iki katına çıkardıkları 2 kat kaldıraç sunan bir yapı ürünü; üstel ve geometrik düşünün; iki kez veya “2x” çarpanı, üçlüyü altılıya dönüştürür; ancak “kare” bir dönüş, üçlüyü bir olmayana dönüştürür.

Squeeth sahipleri, ETH yükseldiğinde daha fazla kazanacak ve ETH düştüğünde daha az kaybedecek.

Diyelim ki bir tüccar 1.000$ değerinde Squeeth tokeni satın aldı. Eter fiyatı 3.000$’dan 9.000$’a üç katına çıkarsa, Squeeth bu örnekte üç katına veya 9 kat artarak 9.000$’a çıkacaktır. Aksine, eter 1.500 dolara düşerse, Squeeth, aşağıdaki eğri getiri çizgisiyle temsil edildiği gibi, doğrusaldan daha az bir düşüş görecek:

2-x kaldıraç getirisine karşı Squeeth getirisi. (Aptal)

Temel bir dezavantaj, Squeeth fonlama oranlarının – uzun pozisyon tutmanın maliyetinin – ürünün saf dışbükeyliğe maruz kalması nedeniyle 2 kat kaldıraçlı pozisyondan daha yüksek olmasının beklenmesidir. Uzun pozisyondan kaynaklanan sürekli fon akışı, oSQTH’nin Squeeth endeksine göre düşük performansına neden olur.

Opyn’e göre, şimdiye kadar ürün kripto topluluğundan sıcak bir karşılama aldı.

Opyn CEO’su Zubin Koticha bir e-postada CoinDesk’e “1. günde büyük Squeeth alım satım faaliyeti gördük” dedi. “Satın alma tarafında çok büyük bir talep vardı. “

“Bu nedenle, havuz 6 kat daha büyük olmasına rağmen, ETH-2x esnek kaldıraç endeksinden daha fazla insan Squeeth ticareti yapıyordu,” diye ekledi Koticha.

Kripto para ticaretinde, her şey x’lerle ilgilidir.

Uniswap, başlangıcından bu yana 12 milyon doların üzerinde oSQTH tokeninin el değiştirdiğini gördü. Ayrıca, Uniswap’taki ether-Squeeth likidite havuzu (ETH/oSQTH), merkezi olmayan finans protokollerine yatırılan teminatın boyutunu ölçmek için en yaygın olarak kullanılan ölçüm olan kilitli toplam değerde 6 milyon dolar topladı. Resmi bloga göre, likidite sağlayan tüccarlar ücret alıyor.

Finansta bedava öğle yemeği yoktur

Squeeth, diğer enstrümanlardan önemli ölçüde daha yüksek bir yukarı yön sağlarken, aynı zamanda nispeten yüksek bir fonlama oranı talep ediyor – bir ücret, yükseliş riskini sürdürmek için hisselerinin kısalarını uzatıyor.

Tüccarlara kolay kaldıraç sağlamak için tasarlanmış, yaygın olarak benimsenen bir kripto piyasası yeniliği olan “kalıcı piyasa”da, uzun vadeli tüccarlar, kalıcı sözleşme endeks fiyatının üzerinde işlem gördüğünde ve bunun tersi olduğunda, kısa vadeli tüccarlara fon hissesi verir. Finansman mekanizması, kalıcı fiyatların dayanak varlığın fiyatına bağlı kalmasına yardımcı olmak için tasarlanmıştır.

Squeeth’te bu maliyetler hala mevcuttur, ancak bunları görmek biraz daha zordur: oSQTH’nin eşdeğer piyasa fiyatı neredeyse her zaman Squeeth endeksinin üzerinde işlem görür, bu da bir prim anlamına gelir – uzun vadeli tüccarlar için fiili bir maliyet.

Basım zamanında, tahmini fonlama oranı %0,29 idi. Kulağa çok gibi gelmiyor, ancak bu günlük bir oran, bu nedenle 365 gün boyunca, bileşik olarak, yıllık oran yaklaşık %65’e çıkıyor – zaman içinde getirileri yiyebilecek maliyetli bir viraj.

Bu nedenle ürün, kısa sürede büyük bir ralli bekleyen tüccarlar için daha uygundur. Opyn’in yöneticileri bile dinamiğe dikkat çekiyor.

“ETH’nin yatay işlem gördüğü veya değerinin düştüğü uzun bir süre boyunca (> 1 yıl) uzun bir Squeeth pozisyonu tutmak, ödenen ayni fon nedeniyle uzun Squeeth pozisyonunun ETH karesi maruziyetinde büyük olasılıkla bir kayba neden olacaktır. Opyn’den Prospere CoinDesk’e şunları söyledi:

Bu kadar basit, değil mi?

Ayni fonlamanın etkisini göstermek için sabit volatilite ve fonlama oranı varsayımıyla Opyn tarafından yürütülen simülasyonlar, Squeeth’in Kasım 2021’e kadar olan yılda 90 kat artarken, endeksi izleyen oSQTH jetonunun 50-arttığını gösteriyor. katlayın (aşağıdaki grafik).

Sabit oynaklık ve fonlama oranları varsayılarak Opyn tarafından yürütülen squeeth simülasyonları. (Aptal)

Blockchain güvenlik araştırmacısı Mudit Gupta, ürünün “daha yüksek ve daha düşük aşağı yönler sunduğu için kısa vadeli işlemler için harika” olduğunu söyledi.

Opyn’de bir mekanizma tasarımcısı olan Joseph Clark’a göre, Squeeth ayrıca merkezi olmayan değişim Uniswap V3’te eter türevleri ile birlikte hedge olarak da kullanılabilir.

Tasfiyeye meyilli şortlar

Uzun pozisyonlardan toplanan sabit ayni fon, teminat tamamlama çağrıları nedeniyle herhangi bir tasfiye olmamasını sağlarken, kısa pozisyona sahip tüccarlar, bahislerinin zorla kapatılmasından hala sorumludur.

Squeeth’i açığa çıkaran tüccarlar, oSQTH jetonunu ve uzun ether teminatını etkin bir şekilde kısaltıyor. Bunun nedeni, Uniswap’ta kısa devre yapmadan önce oSQTH tokenlerini basmak için teminat olarak Opyn platformuna eter yatırmaları gerektiğidir. Bu tüccarlar, bu pozisyonu almak için Squeeth sahipleri tarafından ödenen bir fonlama oranı kazanırlar.

Ether’in fiyatı aniden yükselirse, kare kısa pozisyonu tamamen teminat altına almak için gereken marj çağrısı, eter teminatındaki herhangi bir artışı aşacak ve bu da kısa pozisyonun protokol tarafından tasfiyesine veya zorla kapatılmasına yol açacaktır.

“ETH fiyatındaki büyük günlük hareketler, kareleri alındığında çok daha büyük hale geliyor” dedi Prospere. “ETH fiyatı artıyorsa, kullanıcıların tasfiye edilmekten kaçınmak için teminat doldurması gerekebilir.”

%200’lük önerilen teminatlandırma oranında, ülkü piyasa koşulu açık Squeeth olarak, tüccarların piyasanın gelecekteki fiyat oynaklığını aşırı fiyatlandırdığına ikna olmalarıdır – başka bir deyişle, tüccarlar hakim olandan daha az vahşi fiyat dalgalanması gördüğünde pazardan görünümler.

Yani Squeeth satmak, daha düşük volatilite üzerine bir bahistir. Tabii ki bu, Squeeth’in kendisinin değişken ticaret olmayacağı anlamına gelmez.

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.

Başa dön tuşu

Reklam Engelleyici Algılandı

Lütfen siteye erişebilmek için reklam engelleyici kapatın.